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10月15日，在岸人民幣對(duì)美元失守7.12關(guān)口，日內(nèi)跌超400個(gè)基點(diǎn)；離岸人民幣對(duì)美元匯率跌破7.13關(guān)口，日內(nèi)跌超300個(gè)基點(diǎn)。
僅僅幾周，交易邏輯又發(fā)生巨變——市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期大跌，從至少再來(lái)一次50個(gè)基點(diǎn)（BP）降息轉(zhuǎn)變?yōu)閼岩蛇€能否降息。
美元指數(shù)則是再度雄起，沖破103；非美元貨幣大跌，日元對(duì)美元逼近150、人民幣對(duì)美元跌破7.1，此前蠢蠢欲動(dòng)結(jié)匯的出口商們近期似乎也放緩了步伐。
人民幣轉(zhuǎn)跌，出口商結(jié)匯止步
隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的縮水，美、日10年期國(guó)債利差在過(guò)去一個(gè)月從2.75%升至3.1%。與此同時(shí)，日元的投機(jī)性多頭頭寸最近兩周小幅降低，這些都成為近期日元大跌的因素。
交易員表示，同為亞洲低息貨幣的人民幣，一直和日元保持較高的相關(guān)性，近期亦掉頭走弱。
外匯專家、浙商中拓集團(tuán)金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理劉楊對(duì)記者表示，“特朗普交易”熱度上升，市場(chǎng)又開(kāi)始交易“不降息”，中美利差再度拉大，出口商結(jié)匯意愿也開(kāi)始減弱，“
而且，全年1~9月境內(nèi)外幣存款實(shí)則僅僅增加了500多億美元，至少境內(nèi)囤匯沒(méi)想象的那么多。最新出口數(shù)據(jù)也低于預(yù)期，這都導(dǎo)致人民幣開(kāi)始走弱”。
數(shù)據(jù)顯示，以人民幣計(jì)，9月中國(guó)進(jìn)出口總值3.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.7%；出口總值2.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.6%；進(jìn)口總值1.58萬(wàn)億元，同比下降0.5%；貿(mào)易順差5826.2億元。
9月以來(lái)，市場(chǎng)尤為關(guān)注可能繼續(xù)推動(dòng)人民幣的“結(jié)匯效應(yīng)”。記者從各大機(jī)構(gòu)獲取的數(shù)據(jù)顯示，目前，主流機(jī)構(gòu)對(duì)出口商超額外匯囤積量的估算都在5000億美元左右（包括離岸）。
同時(shí)，機(jī)構(gòu)估算出口商囤積的“超額”美元的平均成本略低于7.1。例如，巴克萊估計(jì)，中國(guó)出口商約持有5000億美元，如果美元/離岸人民幣持續(xù)走弱至7.1以下，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)其中最多會(huì)有1000億至2000億美元可能被換成人民幣。
記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，盡管人民幣升值，且9月以來(lái)出口企業(yè)主動(dòng)結(jié)匯的案例存在，但量并不算多，可能仍在觀望后續(xù)的市場(chǎng)變化。就目前而言，觀望的情緒可能加重，但預(yù)計(jì)人民幣在7.0~7.3區(qū)間波動(dòng)仍是主流觀點(diǎn)。
